Оценка привилегированных акций (или «префов») отличается от оценки обыкновенных акций, поскольку привилегированные акции имеют ряд особенностей, таких как фиксированные дивиденды, первоочередное право на получение дивидендов и на активы компании в случае её ликвидации. Эти особенности влияют на методы оценки и расчет стоимости таких акций.
Привилегированные акции — это акции, которые дают преимущественное право владельцу на прибыль и долю капитала фирмы в случае ее слияния или ликвидации по сравнению с обыкновенной акцией. Оценка привилегированных акций складывается из номинальной стоимости акции, цены выкупа акций, которая предусмотрена в уставе акционерной компании, цены выкупа на основании рыночной стоимости акций.
Оценка стоимости привилегированных акций может быть подготовлена специалистами Калининградского бюро «ОЦЕНКА И КОНСАЛТИНГ» по адресу офиса, который можно посмотреть в разделе контакты сайта. При оценке привилегированных акций будет оставлен прогноз функционирующего предприятия, учтены его финансово-экономические показатели, будет учтена выплата дивидендов акционерам в прошлом, учтен прогноз его прибыли и определенный Уставом размер выплат по привилегированным акциям. Данный вид оценки, представляет собой задачу не из легких, требующей использования сложных методик и огромных знаний, поэтому лучше обращаться к опытным экспертам – оценщикам, мы будем рады вам помочь.
Особенности привилегированных акций:
- Фиксированные дивиденды: Привилегированные акции часто обеспечивают фиксированный доход в виде дивидендов, который выплачивается до того, как будут выплачены дивиденды по обыкновенным акциям.
- Приоритет при ликвидации: В случае банкротства или ликвидации компании владельцы привилегированных акций получают компенсацию после погашения долговых обязательств, но до владельцев обыкновенных акций.
- Отсутствие или ограниченные права голоса: Обычно владельцы привилегированных акций не имеют права голоса на собраниях акционеров, или их право ограничено.
Основные методы оценки привилегированных акций:
- Метод дивидендной дисконтированной модели (DDM): Этот метод является одним из самых популярных для оценки привилегированных акций, так как привилегированные акции обычно приносят фиксированные дивиденды. Оценка основывается на расчете текущей стоимости всех будущих дивидендных выплат.
- Метод с учетом роста дивидендов (модель Гордона): Если предполагается, что дивиденды по привилегированным акциям будут расти с постоянным темпом, можно использовать модификацию модели дисконтированных дивидендов для расчета текущей стоимости акций с учётом роста дивидендов.
- Метод сравнения с аналогами (сравнительный анализ): Этот метод заключается в сравнении привилегированных акций компании с аналогичными инструментами, торгующимися на рынке. Для этого рассчитываются мультипликаторы, такие как цена/дивиденды (P/D), или цена/балансовая стоимость, и затем применяется к привилегированным акциям компании.
- Метод ликвидационной стоимости: Этот метод может быть использован, если компания находится в состоянии ликвидации или если привилегированные акции имеют право на возмещение долга в случае банкротства. Оценка будет основана на доле привилегированных акционеров в активам компании после погашения долгов. Процесс:
- Рассчитывается стоимость активов компании, которые будут распределены между акционерами.
- Для привилегированных акций важно учитывать их приоритет при распределении активов.
Важные факторы, влияющие на оценку привилегированных акций:
- Риск компании: Привилегированные акции считаются менее рискованными, чем обыкновенные, но их стоимость всё равно зависит от финансового положения компании.
- Условия дивидендов: Привилегированные акции могут иметь фиксированные или переменные дивиденды. Если дивиденды фиксированы, оценка будет проще.
- Процентные ставки: Ставки по облигациям и процентные ставки в экономике могут повлиять на требуемую доходность, что в свою очередь изменяет стоимость привилегированных акций.
- Темп роста компании: Привилегированные акции могут оцениваться выше в случае роста компании и её способности увеличивать дивиденды.
- Рынок и конкуренция: На стоимость привилегированных акций также влияют рыночные условия, включая общие экономические условия и положения в отрасли.
Зачем нужна оценка привилегированных акций:
- Инвестиционные решения: Оценка привилегированных акций помогает инвесторам принимать решения о покупке или продаже этих ценных бумаг.
- Корпоративное управление: Оценка может быть необходима для расчета стоимости акций при реорганизации, слиянии или ликвидации компании.
- Регулирование: Оценка привилегированных акций используется для соблюдения регуляторных требований и финансовых стандартов.
Оценка привилегированных акций требует внимательного анализа их особенностей, таких как дивидендная политика и права при ликвидации, а также оценки финансового положения компании.
Вопросы касательно процедуры оценки привилегированных акций и необходимые документы для оценки привилегированных акций можно получить в бюро оценки — Калининградское бюро «ОЦЕНКА И КОНСАЛТИНГ» или в разделе контакты сайта.
Бюро оценки — Калининградское бюро «ОЦЕНКА И КОНСАЛТИНГ» охватывает весь спектр оценочных услуг объектов оценки